13.09.2022 / Erste Group Research |
Autor | Erste Group Research |
Datum | 13.09.2022 |
Jazyk | |
Název produktu | CEE Country Macro Outlook |
Hlavní téma | Makro/Úrokové sazby, Směnné kurzy/FX |
Zaostřeno na ekonomiku | Maďarsko |
Zaměřeno na měnu | Maďarský forint |
Zaměřeno na sektor | - |
Stáhnout |
More uncertain economic outlook not prevent from further tightening GDP growth was strong in the first half of the year, driven mainly by improving domestic demand. A considerable slowdown is underway, however, as both external and internal growth drivers are losing their momentum. The energy crisis, coupled with high interest rates and fiscal consolidation measures, should hit both households and companies, especially in the last quarter. Although this year's annual GDP growth is set to reach 5% (based on the strong first half's performance), we expect the economy to slow to 0.9% annually in 2023. The mid-term outlook is more favorable, however, thanks to already built-up capacities, supporting a revival of exports. Inflation remains on an increasing path and reaching the peak is still ahead. The headline rate will likely reach 20% in September and would remain above this level until 2Q23. The ultra-high core inflation print indicates strong secondround price pressure, justifying the hawkishness of monetary policy. Rate hikes, coupled with new liquidity withdrawing measures, should continue and short-term rates might increase to 14% by year-end. Thanks to strict monetary policy, we expect the forint to manage to stabilize at stronger levels, but this is conditional on reaching an agreement with the EU and an easing of energy market tensions. |
Stáhnout PDF (149kB) |
Veškeré informace, materiály a služby ohledně investičních nástrojů včetně cenných papírů, které Erste Group Bank AG nebo kterákoliv osoba tvořící s ní koncern (dále souhrnně jen “Erste Group“) na této webové stránce a na všech dalších stránkách k ní připojených (dále souhrnně jen “Webové stránky”) poskytuje, jsou určeny výhradně investorům nepodléhajícím žádným právním omezením prodeje či nákupu investičních nástrojů.
Na základě svého souhlasu s obsahem tohoto dokumentu návštěvník vstupující na Webové stránky potvrzuje, že přečetl, porozuměl a akceptoval tyto informace a důležitá Právní upozornění