Zajímá mne:

Naše nabídka pro

Detail analýzy

19.09.2022 / Erste Group Research

Hungary Special | Next phase of EU-Hungary dispute


Hungary faces risk of losing EU funds worth as much as 9% of GDP (5% of GDP in 2021-27 EU funds and another 3.8% of GDP in RRF). If the issues over the rule of law and public procurement are not settled, the EC will unlikely approve the RRF funds. That would also close Hungary the way to apply for loans within RRF and much cheaper financing compared to local conditions. Depriving Hungary of EU funds would result in increase of risk premium for Hungarian assets. Further depreciation of currency would become likely scenario. On the other hand, if Hungary turns the remedial measures into appropriate legislation, the EU funds would be granted, it would be positive for the HUngarian forint

CEE countries can expect a flow of EU funds over the next decade in the amount of 6% of GDP in Slovenia, 9% of GDP in Czechia, 13% of GDP in other countries and as much as 16% of GDP in Croatia, with recovery funds coming at the top of the regular payments. In face of the recent crisis marked by surging price levels and aggressive monetary tightening, the EU funds become additionally attractive, considering the rising financing costs. Not to mention the risks related to the financing of widening current account deficits.

The disciplinary procedure that may deprive Hungary of EU funds has been weighing on the forint since spring. The process that led to Sunday’s decision was formally launched on April 27. We see it as one of the main factors behind such an extensive year-to-date depreciation of the Hungarian currency compared to its peers, namely the Czech koruna and Polish zloty. The Hungarian forint has been steadily weaking over the time that Fidesz has been in power, since 2010. It has lost almost 50% over the last 12 years, compared to almost 16% depreciation of the zloty. On the contrary, the Czech koruna has strengthened during that period.


PDF Download Stáhnout PDF (420kB)

Základní informace

AutorErste Group Research
Datum19.09.2022
Jazyken
Název produktuCEE Economies Special Report
Hlavní témaMakro/Úrokové sazby, Směnné kurzy/FX
Zaostřeno na ekonomikuMaďarsko
Zaměřeno na měnuMaďarský forint
Zaměřeno na sektor-
Stáhnout



Odmítnout
Rozumím

Tyto stránky využívají k poskytování nejlepších služeb software pro analýzu webu a cookies. Pokud vyjádříte svůj souhlas, tyto nástroje budou použity. Zde si přečtěte více informací.

Informace pro soukromé osoby/spotřebitele

Veškeré informace, materiály a služby ohledně investičních nástrojů včetně cenných papírů, které Erste Group Bank AG nebo kterákoliv osoba tvořící s ní koncern (dále souhrnně jen “Erste Group“) na této webové stránce a na všech dalších stránkách k ní připojených (dále souhrnně jen “Webové stránky”) poskytuje, jsou určeny výhradně investorům nepodléhajícím žádným právním omezením prodeje či nákupu investičních nástrojů.

Na základě svého souhlasu s obsahem tohoto dokumentu návštěvník vstupující na Webové stránky potvrzuje, že přečetl, porozuměl a akceptoval tyto informace a důležitá Právní upozornění