Zajímá mne:

Naše nabídka pro

Detail analýzy

14.03.2022 / Erste Group Research

Downward revision of growth forecast amid Russian aggression


The Polish economy has fully recovered from the pandemic crisis, as the economy expanded by 5.8% in 2021. However, the Russian invasion of Ukraine and subsequent introduction of far-reaching economic sanctions on Russia and Belarus, changed the course of events.

Given Poland’s trade links with Russia, Ukraine and Belarus, as well as increased uncertainty and surging inflation, we revised our FY22 growth forecast down to 3.6%. The Polish economy will still benefit from strong momentum at the start of the year, while increased fiscal spending amid the massive inflow of refugees might be growth positive in the quarters to come. Nevertheless, the outlook remains highly uncertain.

The start of the war in Ukraine fueled the already existing supply-side pressures and double-digit inflation seems inevitable. The demand-side factors remain pro-inflationary as well, given the loose fiscal policy and tight labor market. We expect the government to prolong the anti-inflation measures until the end of 2023. Nevertheless, we see inflation on average at 9.7% this year, with a peak above the 11% mark in 3Q22. Thus, the National Bank of Poland will sustain its hawkish stance and will continue raising rates in the coming months. We see the peak of the cycle, at 4.75%, being reached by July 2022.


PDF Download Stáhnout PDF (150kB)

Základní informace

AutorErste Group Research
Datum14.03.2022
Jazyken
Název produktuCEE Country Macro Outlook
Hlavní témaMakro/Úrokové sazby, Směnné kurzy/FX
Zaostřeno na ekonomikuPolsko
Zaměřeno na měnuPolský zlotý
Zaměřeno na sektor-
Stáhnout



Odmítnout
Rozumím

Tyto stránky využívají k poskytování nejlepších služeb software pro analýzu webu a cookies. Pokud vyjádříte svůj souhlas, tyto nástroje budou použity. Zde si přečtěte více informací.

Informace pro soukromé osoby/spotřebitele

Veškeré informace, materiály a služby ohledně investičních nástrojů včetně cenných papírů, které Erste Group Bank AG nebo kterákoliv osoba tvořící s ní koncern (dále souhrnně jen “Erste Group“) na této webové stránce a na všech dalších stránkách k ní připojených (dále souhrnně jen “Webové stránky”) poskytuje, jsou určeny výhradně investorům nepodléhajícím žádným právním omezením prodeje či nákupu investičních nástrojů.

Na základě svého souhlasu s obsahem tohoto dokumentu návštěvník vstupující na Webové stránky potvrzuje, že přečetl, porozuměl a akceptoval tyto informace a důležitá Právní upozornění