Research Detail
| 2024/11/07 / Ceska Sporitelna Research |
Růst maloobchodních tržeb zrychlil V září se reálné tržby v českém maloobchodě zvýšily meziměsíčně o 0,2 %. Meziroční růst pak zrychlil již na 5,6 %. Data jsou nad naším očekáváním, když jsme očekávali mírnou meziměsíční korekci směrem dolů (ale stále výrazný meziroční růst). Celkově se toho ale v českém maloobchodě příliš nezměnilo. Růst táhne především oživení spotřeby domácností, za kterým stojí pokles inflace, růst reálných mezd a zlepšený sentiment domácností. Nálada mezi spotřebiteli se v říjnu zvýšila druhý měsíc po sobě, a navíc opět vyskočila mírně nad svůj dlouhodobý průměr. Spolu s nízkou inflací a příznivým vývojem na trhu práce by tak měl příznivý vývoj v sektoru maloobchodu pokračovat. V závěru letošního roku nicméně čekáme zesílení inflace lehce nad 3 %, což by se mělo odrazit ve zpomalení meziročního vývoje tržeb. Ten ale i tak zůstane vysoký. V letošním roce se tržby v maloobchodě vrátí k růstu, který by měl pokračovat i v příštích dvou letech. Vliv bude mít ekonomické oživení, nízká inflace, příznivá situace na trhu práce a zlepšený sentiment v ekonomice. Na druhou stranu i přes slušný očekávaný růst by mělo dojít k dohnání úrovně reálných tržeb z roku 2021 až v roce 2026. Aktuálně pracujeme na aktualizaci prognózy. Výrazné změny nečekáme, nicméně možné zavedení cel v mezinárodním obchodě ze strany USA a další možná ekonomická opatření nové americké administrativy jsou v příštích dvou letech rizikem směrem dolů. Dnešní data potvrzují proinflační vývoj v sektoru maloobchodu, a ČNB tak dle nás nemá důvod opouštět svou komunikaci zdůrazňující obezřetnost. Na dnešním zasedání ČNB čekáme pokles sazeb o 25 bodů. Na korunu by dnešní data výraznější vliv mít neměla, když kurz koruny je vedle politiky ČNB nyní ovlivňován především globálními a geopolitickými faktory. |
 Download PDF (314kB)
|
General information
| Author | Ceska Sporitelna Research |
| Date | 2024/11/07 |
| Language |  |
| Product name | Bleskovka |
| Topic in focus | FX, Macro/ Fixed income |
| Economy in focus | Czech Republic |
| Currency in focus | Czech Koruna |
| Sector in focus | - |
| Download |
