Research Detail
| 2024/10/25 / Ceska Sporitelna Research |
CZ Ranní restart Říjnový index nákupních manažerů (PMI) pro eurozónu byl opět ve znamení přibližně neměnné situace (souhrnný index 49,7 bodu; přesnou stagnaci by naznačovala hodnota 50), podobně jako v září (49,6), zatímco v předchozích několika měsících zažíval tento index mírná zlepšení. Doprovodný komentář vysvětluje, že jde o výslednici mírného zhoršování situace v průmyslu (45,5) a mírného zlepšování ve službách (51,2) a že detailní čísla nejsou dobrou zprávou pro ECB: náklady a prodejní ceny ve službách rostly v říjnu rychleji než v září, a to zejména pod tlakem citelného růstu mezd. V samotném Německu index ukázal na pokračující meziměsíční mírné zhoršování situace (48,4), byť pozvolnější než v září (47,5). V pozadí byl zřetelně negativní vývoj v průmyslu (42,4) opět částečně vyvážený službami (51,4). Doprovodný komentář upozorňuje, že (ačkoli čísla nejsou nijak zářná) oproti září jde o drobné zlepšení trendu v obou sektorech: služby rostou rychleji a průmysl klesá pomaleji. Německou ekonomiku brzdí vysoké ceny energií a sílící konkurence z Číny. Firemní očekávání se nicméně oproti září zlepšila, zřejmě pod vlivem sílící poptávky teutonských domácností, a také pokles objednávek v průmyslu se zpomalil. Byla zmíněna sílící konkurence z Číny. Já bych přičinil ještě chabou poptávku z Číny (což může být samozřejmě zčásti důsledek toho, že konkurence čínského zboží proti dovozům z Německa sílí i na čínském domácím trhu). Data ohledně zahraničního obchodu mezi oběma zeměmi totiž vyznívají tak, že v posledních letech podíl Číny na dovozech do Německa spíš stagnuje nebo dokonce mírně klesá (což by o sílící čínské konkurenci přinejmenším v samotném Německu moc nesvědčilo), ale zřetelně slábne vývoz Německa do Číny. |
 Download PDF (407kB)
|
General information
| Author | Ceska Sporitelna Research |
| Date | 2024/10/25 |
| Language |  |
| Product name | Ranní Restart |
| Topic in focus | FX, Macro/ Fixed income |
| Economy in focus | Czech Republic |
| Currency in focus | Czech Koruna |
| Sector in focus | - |
| Download |
