2024/05/13 / Ceska Sporitelna Research |
Ranní restart |
Ranní restart V pátek zveřejnilo MPSV dubnová data z trhu práce. Podíl nezaměstnaných osob, což je jeden z ukazatelů nezaměstnanosti v ČR, klesnul o dvě desetinky na 3,7 %. To se čekalo. Problém je, že data nejsou sezónně očištěná. Pokles jde totiž za kladným sezónním vlivem, kdy se po zimě rozjíždí práce ve stavebnictví apod. Celkově: (i) Nezaměstnanosti je v letošním roce o několik desetin procentního bodu vyšší, než kde byla v loňském roce. To je ovlivněno slabým vývojem ekonomiky v loňském roce a vysokými sazbami; (ii) Stále ale nezaměstnanost zůstává velmi nízká a s velkou pravděpodobností pod svou neinflační rovnováhou. Trh práce se tak stále dá brát jako přehřátý, ačkoliv již ne tak silně. Z tohoto pohledu tak další mírný růst nezaměstnanosti může být z celkového makro pohledu přínosný. Nižší napětí na trhu práce oproti minulým rokům je vidět i na srovnání nabídky (počtu uchazečů) a poptávky (počtu volných pracovních míst). Počet uchazečů je nyní nad počtem míst, což již není tak proinflační, jako opačná situace v letech 2018-2022, nicméně rozdíl mezi oběma časovými řadami je nyní velmi malý. Spotřebitelská nálada v americké ekonomice se v květnu nečekaně významně snížila. Čekal se velmi mírný pokles na 76 bodů, nicméně skutečnost byla 67,4 bodů. Americké domácnosti se obávají především ekonomického vývoje, jmenovitě přetrvávající vysoké inflace, možného růstu nezaměstnanosti, a vysokých sazeb FEDu. Americká ekonomika zpomaluje a s rostoucími obavami mohou domácnosti v USA dále zmírnit svou spotřebu, ačkoliv to (alespoň zatím) nebude pravděpodobně moc výrazné. Horší nálada mezi domácnostmi je také faktor, který může zvýšit šance D. Trumpa na vítězství v prezidentských volbách. |
Download PDF (445kB) |
Author | Ceska Sporitelna Research |
Date | 2024/05/13 |
Product type | short note/ daily |
Product name | Ranní Restart |
Topic in focus | FX, Macro/ Fixed income |
Language | |
Market cap | - |
Availability | All [1] |
Download |
Date | Headline | Download | |
2024/06/06 | ECB cuts | ||
2024/06/06 | Industrial production should improve in the next quarters | ||
2024/06/06 | Vývoj průmyslové produkce zůstává rozkolísaný | ||
2024/06/06 | Retail Sales Growth Far Exceeded Expectations | ||
2024/06/06 | North Macedonia | Growth still appears under pressure |
Any information, material and services regarding financial instruments and securities provided by Česká spořitelna/Erste Group/ or any of its affiliates (collectively “Erste Group“) on this and any linked website hereafter (jointly the “Websites“) shall be exclusively to investors who are not subject to any legal sale or purchase restrictions.
By agreeing to this hereto, the visitor entering this Websites confirms that has read, understood and accepted this Information and the Disclaimer