2024/04/19 / Ceska Sporitelna Research |
CZ Ranní restart |
CZ Ranní restart Za téměř nulovou označil člen bankovní rady ČNB Jan Procházka v rozhovoru pro Bloomberg pravděpodobnost, že by chtěl urychlit nynější proces snižování úrokových sazeb, který ČNB zahájila loni v prosinci a který měl zatím tempo 0,25 pb – 0,50 pb – 0,50 pb. Na druhé straně nevidí silné důvody toto tempo snižovat. Z toho se dá zřejmě dedukovat, že bude hlasovat pro snížení sazeb o 0,50 pb. Potvrdil, že tržní očekávání dalšího vývoje sazeb je v tuto chvíli v podstatě správné. Pro připomenutí: nynější tržní očekávání je takové, že 3M Pribor by měl na konci roku skončit na 4 % (a tedy repo nějakou tu desetinku níže). Trh se tak za poslední dva měsíce posunul o víc než půl procentního bodu nahoru – směrem k nám (my čekáme repo na konci letoška kolem 4 % už delší dobu). Procházka také upozornil, že ačkoli celková inflace klesla na dvouprocentní cíl ČNB, konkrétně ve službách k dezinflaci v zásadě vůbec nedochází. (Se znalostí dat tomu rozumíme tak, že k masivní dezinflaci u služeb – které můžeme aproximovat cenami neobchodvatelných položek – sice docházelo, a to už od půlky roku 2022, tedy dřív než u zboží, ale koncem loňského roku se tato dezinflace zastavila, kdežto u zboží pokračovala.) |
Download PDF (347kB) |
Author | Ceska Sporitelna Research |
Date | 2024/04/19 |
Product type | short note/ daily |
Product name | Ranní Restart |
Topic in focus | FX, Macro/ Fixed income |
Language | |
Market cap | - |
Availability | All [1] |
Download |
Date | Headline | Download | |
2024/05/02 | CNB may ease the pace of rate cuts | ||
2024/05/02 | ČNB může zmírnit rychlost snižování sazeb | ||
2024/05/02 | Měsíčník EU aktualit, číslo 247, duben 2024 | ||
2024/05/02 | CNB a press conference can be important | ||
2024/05/02 | FX markets reflect uncertain interest rate outlook |
Any information, material and services regarding financial instruments and securities provided by Česká spořitelna/Erste Group/ or any of its affiliates (collectively “Erste Group“) on this and any linked website hereafter (jointly the “Websites“) shall be exclusively to investors who are not subject to any legal sale or purchase restrictions.
By agreeing to this hereto, the visitor entering this Websites confirms that has read, understood and accepted this Information and the Disclaimer