Zajímá mne:

Produkty

Detail analýzy

16.08.2024 / Ceska Sporitelna Research

Ranní restart

Včera bylo zveřejněno několik amerických dat. Maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 1 %, což se dá brát jako příznivé číslo. Čekal se mírný růst o 0,3 %. Meziročně byly tržby vyšší o necelá tři procenta. Vývoj tržeb tak stále signalizuje velmi slušnou poptávku domácností. Takový vývoj může být stále lehce proinflační. To je v souladu se včerejšími daty inflace, kdy ceny stále rostou, ačkoliv již mírněji oproti předchozím měsícům.

Průmyslová produkce poklesla v červenci meziměsíčně o 0,6 %, což bylo pod odhadem trhu (-0,3 %). Meziročně byla produkce v průmyslu nižší o 0,2 %. Data lze brát jako nepříznivá. Vyšla také týdenní data z trhu práce, kdy nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti dosáhly 227 tisíc. Jde na jednu stranu o zlepšení oproti dvěma posledním týdnům, celkově jsou ale data vyšší oproti vývoji v první polovině roku.

Celkově tak lze brát data jako smíšená. Americká ekonomika zpomaluje, ale stále mírně. To je v souladu s naším pohledem, kdy ke zpomalení by mělo dojít až příští rok. Podobně to vidí i trh, kdy aktuální očekávaný růst HDP letos jsou zhruba 2,3 % a příští rok 1,7 %. Riziko pro příští rok stále vidíme dolů, a to především kvůli FEDu, který drží sazby dle nás zbytečně vysoko.

Po počátečním „šoku“ z dat nezaměstnanosti, kdy byly zprávy plné výrazně změněných očekávání na FED, došlo trochu k uklidnění. Aktuálně trh vidí pravděpodobnost pro zářijové zasedání FEDu mezi 25 a 50 bodovým snížením sazeb jako zhruba 50:50. Máme podobný pohled.
My se nyní velmi lehce kloníme k tomu, že v září dodá FED jen 25 bodové snížení, aby zbytečně nezasahoval do voleb a uklidnil trhy. 50 bodů dolů by pak mohl dodat v listopadu i prosinci, kdy listopadové zasedání bude již po amerických prezidentských volbách.

PDF Download Stáhnout PDF (390kB)

Základní informace

AutorCeska Sporitelna Research
Datum16.08.2024
Jazykcs
Název produktuRanní Restart
Hlavní témaMakro/Úrokové sazby, Směnné kurzy/FX
Zaostřeno na ekonomikuČeská republika
Zaměřeno na měnuČeská koruna
Zaměřeno na sektor-
Stáhnout

Zaregistrujte se...

a objednejte si zdarma aktuální analýzy a prognózy!




Odmítnout
Rozumím

Tyto stránky využívají k poskytování nejlepších služeb software pro analýzu webu a cookies. Pokud vyjádříte svůj souhlas, tyto nástroje budou použity. Zde si přečtěte více informací.

Informace pro firmy a instituce

Veškeré informace, materiály a služby ohledně investičních nástrojů včetně cenných papírů, které Erste Group Bank AG nebo kterákoliv osoba tvořící s ní koncern (dále souhrnně jen “Erste Group“) na této webové stránce a na všech dalších stránkách k ní připojených (dále souhrnně jen “Webové stránky”) poskytuje, jsou určeny výhradně investorům nepodléhajícím žádným právním omezením prodeje či nákupu investičních nástrojů (“Zúčastněná strana“).

Zveřejňování a distribuce informací, nabízení a prodej produktů a služeb uvedených na Webových stránkách,je v některých legislativách zákonem zakázáno. Z tohoto důvodu osoby v zemích, kde zveřejňování, nabízení a prodej produktů a služeb uvedených na Webových stránkách není zákonem dovoleno, nesmí na Webové stránky vstupovat a/nebo získávat produkty na nich zobrazených.

Ani Erste Group a ani žádná třetí strana nebude nabízet přístup na Webové stránky či nabízet produkty hlavně, ale nejen, občanům trvale bydlícím ve Spojených státech amerických a osobám splňujícím statut „amerického subjektu“ (“U.S. person”), jak je definován v nařízení S podle zákona Spojených států amerických o cenných papírech z roku 1933 ve znění pozdějších předpisů, a občanům trvale bydlícím v Austrálii, Kanadě, Velké Británii a Japonsku. Z tohoto důvodu je zakázána distribuce nebo redistribuce informací, materiálů a produktů uvedených na Webových stránkách do Spojených států amerických, Austrálie, Kanady, Velké Británie a Japonska a nebo do kterékoliv jiné jurisdikce, kde to není podle platných vnitrostátních právních předpisů dovoleno, a rovněž občanům trvale bydlícím v těchto státech.

Cenné papíry uvedené na Webových stránkách nebyly a nebudou registrovány podle zákona Spojených států amerických o cenných papírech z roku 1933 a obchodování s cennými papíry nebylo schváleno pro účely zákona Spojených států amerických o komoditních burzách z roku 1936. Z tohoto důvodu cenné papíry nesmějí být, mimo jiné, nabízeny, prodávány či dodávány ve Spojených státech nebo na účet a ve prospěch osob splňujících statut „amerického subjektu“ (“U.S. person”).

Zúčastněná strana je výhradně odpovědná za přezkoumání, zda může vstoupit na Webové stránky v souladu s příslušnými právními předpisy. Erste Group ani žádný člen Erste Group nenese odpovědnost za distribuci obsahu žádné z Webových stránek fyzickým osobám nebo právnickým osobám, které poskytnou nepravdivé informace o svém právu vstoupit na Webové stránky. Z tohoto důvodu Erste Group ani žádný člen Erste Group nenese odpovědnost za žádné právní nároky či škody, které mohou vyplývat z neoprávněných vstupů či neoprávněného čtení Webových stránek.

Na základě svého souhlasu s obsahem tohoto dokumentu Zúčastněná strana potvrzuje, že

(i) přečetla, porozuměla a akceptovala tyto informace a důležitá upozornění;
(ii) informovala se o všech právních omezeních a zárukách, že jí není omezen či zakázán vstup na Webové stránky v souladu se všemi příslušnými právními předpisy; a
(iii) nezpřístupní obsah Webových stránek žádné osobě, která podle právních předpisů není oprávněna vstupovat na Webové stránky,
(iV) není spotřebitelem.