Zajímá mne:

Produkty

Detail analýzy

16.04.2024 / Ceska Sporitelna Research

CZ Ranní restart

V posledních týdnech se na západ od nás objevila některá čísla naznačující možný obrat vývoje tamní ekonomiky k lepšímu. Tentokrát jde o údaje ohledně podílu firem ve zpracovatelském průmyslu, které si stěžují na problémy při získávání vstupů do výroby. To byl docela zásadní problém během covidové pandemie, ale jistá úzká místa přetrvávala i poté (mj. proto, že nabídka včetně nabídky přepravních kapacit se během pandemie snížila a následně nestačila vyhovět rychle se obnovivší poptávce). Čísla z průzkumu institutu IFO naznačují, že zatímco ještě v únoru podíl firem hlásících nedostatek vstupů přesahoval 14 %, v březnu už klesl k 10 %, což je úroveň pozorovaná před pandemií. Na svém vrcholu byla tato statistika v prosinci 2021, kdy nesnáze se zásobováním vstupy hlásilo přes 80 % firem. Spory na půdě Deutsche Bahn skončily a logistický sektor se přizpůsobil napětí v Rudém moři, uvádí doprovodný komentář. Největší potíže se získáváním vstupů teď hlásí výroba ICT.

Mírně nepříznivé číslo z eurozóny V Evropě jako celku se ale situace jednoznačně růžovějším zatím nevyvíjí. Nejnověji jsme se dověděli, že březnová průmyslová produkce v eurozóně byla meziročně slabší o 6,4 % (zatímco trh čekal pokles jen o 5,7 %). O tom, že ECB začne snižovat sazby už na konci jara, tak zatím nevznikají žádné pochyby. Český průmysl do těchto čísel přispěl přibližnou stangací, takže vlastně sehrál relativně kladnou roli. Platilo by to i v případě, že bychom vyloučili Irsko, které opět hlásilo podivně dramatický meziroční pokles (tady ale nejspíš dojde k revizi: tamní statistici prý pracují na „review“ metodiky sezónního očištění).

Naproti tomu představa o stejném načasování prvního snížení sazeb také v USA už se definitivně vypařila. Potvrdil to (po nečekaně vysoké březnové jádrové inflaci) i údaj o maloobchodních tržbách v březnu: oproti očekávání 0,4 % činil meziměsíční nárůst ve skutečnosti 0,7 %.

Trh tak v tuto chvíli předpokládá první snížení sazeb Fedu až někdy na přelomu léta a podzimu. Do konce roku se celkově čeká snížení o půl procentního bodu (přitom ještě začátkem roku se čekalo cca třikrát větší snižení).

PDF Download Stáhnout PDF (522kB)

Základní informace

AutorCeska Sporitelna Research
Datum16.04.2024
Jazykcs
Název produktuRanní Restart
Hlavní témaMakro/Úrokové sazby, Směnné kurzy/FX
Zaostřeno na ekonomikuČeská republika
Zaměřeno na měnuČeská koruna
Zaměřeno na sektor-
Stáhnout

Zaregistrujte se...

a objednejte si zdarma aktuální analýzy a prognózy!




Odmítnout
Rozumím

Tyto stránky využívají k poskytování nejlepších služeb software pro analýzu webu a cookies. Pokud vyjádříte svůj souhlas, tyto nástroje budou použity. Zde si přečtěte více informací.

Informace pro firmy a instituce

Veškeré informace, materiály a služby ohledně investičních nástrojů včetně cenných papírů, které Erste Group Bank AG nebo kterákoliv osoba tvořící s ní koncern (dále souhrnně jen “Erste Group“) na této webové stránce a na všech dalších stránkách k ní připojených (dále souhrnně jen “Webové stránky”) poskytuje, jsou určeny výhradně investorům nepodléhajícím žádným právním omezením prodeje či nákupu investičních nástrojů (“Zúčastněná strana“).

Zveřejňování a distribuce informací, nabízení a prodej produktů a služeb uvedených na Webových stránkách,je v některých legislativách zákonem zakázáno. Z tohoto důvodu osoby v zemích, kde zveřejňování, nabízení a prodej produktů a služeb uvedených na Webových stránkách není zákonem dovoleno, nesmí na Webové stránky vstupovat a/nebo získávat produkty na nich zobrazených.

Ani Erste Group a ani žádná třetí strana nebude nabízet přístup na Webové stránky či nabízet produkty hlavně, ale nejen, občanům trvale bydlícím ve Spojených státech amerických a osobám splňujícím statut „amerického subjektu“ (“U.S. person”), jak je definován v nařízení S podle zákona Spojených států amerických o cenných papírech z roku 1933 ve znění pozdějších předpisů, a občanům trvale bydlícím v Austrálii, Kanadě, Velké Británii a Japonsku. Z tohoto důvodu je zakázána distribuce nebo redistribuce informací, materiálů a produktů uvedených na Webových stránkách do Spojených států amerických, Austrálie, Kanady, Velké Británie a Japonska a nebo do kterékoliv jiné jurisdikce, kde to není podle platných vnitrostátních právních předpisů dovoleno, a rovněž občanům trvale bydlícím v těchto státech.

Cenné papíry uvedené na Webových stránkách nebyly a nebudou registrovány podle zákona Spojených států amerických o cenných papírech z roku 1933 a obchodování s cennými papíry nebylo schváleno pro účely zákona Spojených států amerických o komoditních burzách z roku 1936. Z tohoto důvodu cenné papíry nesmějí být, mimo jiné, nabízeny, prodávány či dodávány ve Spojených státech nebo na účet a ve prospěch osob splňujících statut „amerického subjektu“ (“U.S. person”).

Zúčastněná strana je výhradně odpovědná za přezkoumání, zda může vstoupit na Webové stránky v souladu s příslušnými právními předpisy. Erste Group ani žádný člen Erste Group nenese odpovědnost za distribuci obsahu žádné z Webových stránek fyzickým osobám nebo právnickým osobám, které poskytnou nepravdivé informace o svém právu vstoupit na Webové stránky. Z tohoto důvodu Erste Group ani žádný člen Erste Group nenese odpovědnost za žádné právní nároky či škody, které mohou vyplývat z neoprávněných vstupů či neoprávněného čtení Webových stránek.

Na základě svého souhlasu s obsahem tohoto dokumentu Zúčastněná strana potvrzuje, že

(i) přečetla, porozuměla a akceptovala tyto informace a důležitá upozornění;
(ii) informovala se o všech právních omezeních a zárukách, že jí není omezen či zakázán vstup na Webové stránky v souladu se všemi příslušnými právními předpisy; a
(iii) nezpřístupní obsah Webových stránek žádné osobě, která podle právních předpisů není oprávněna vstupovat na Webové stránky,
(iV) není spotřebitelem.