Zajímá mne:

Produkty

Detail analýzy

06.11.2023 / Erste Group Research

Romania Special | Inflation forecast update


Inflation has been the key macro topic for the past two years around the globe due to elevated geopolitical tensions and it is likely to remain so over the next couple of years. Hence, we decided to release an updated outlook on Romania inflation rate, due to some changes in forecast assumptions (for 2024, in particular).

We reaffirm our year-end inflation forecast at 7.5% for 2023, but we now expect slightly higher inflationary pressures next year. Headline inflation is now projected to decline to around 5.3% by end-2024 vs the 5.0% y/y previously. Our year-end CPI estimate for 2025 stands at 4.2% y/y, still above the upper bound of the NBR’s target range of 2.5%±1pp over the medium term.

Headline inflation is now projected to peak again near or above the 8.0% y/y during January-February 2024 amid the announced changes in excise duties for tobacco products and the assumed reverse effect coming from elimination of markups cap on basic food products. The short-term inflation outlook is likely to be only slightly affected by the recently introduced excise duties for non-alcoholic drinks that contain added sugar and VAT rate hike from 5% to 9% for organic foods. Assuming a full and immediate pass-through into final prices, these could have an impact of 0.1pp on the annual figure.

Core inflation (CPI less administered, volatile food and fuels, tobacco, and alcohol), the central bank’s preferred gauge for tracking underlying inflation pressures, is projected to enter a single–digit territory starting with November 2023 and stay above headline inflation at least over the following couple of years.

In our view, the uncertainties surrounding our inflation projection remain in place over the short term and depend on both domestic and external factors. Ongoing wars in Ukraine and Israel are still playing a major role, with potential adverse effects on international energy and food prices. Additional new measures enforced by the government to ease burden from still elevated consumer prices can not be excluded in the short term, especially in the context of heavy elections calendar in 2024.

PDF Download Stáhnout PDF (889kB)

Základní informace

AutorErste Group Research
Datum06.11.2023
Jazyken
Název produktuCEE Economies Special Report
Hlavní témaMakro/Úrokové sazby, Směnné kurzy/FX
Zaostřeno na ekonomikuRumunsko
Zaměřeno na měnuRumunské leu
Zaměřeno na sektor-
Stáhnout

Zaregistrujte se...

a objednejte si zdarma aktuální analýzy a prognózy!




Odmítnout
Rozumím

Tyto stránky využívají k poskytování nejlepších služeb software pro analýzu webu a cookies. Pokud vyjádříte svůj souhlas, tyto nástroje budou použity. Zde si přečtěte více informací.

Informace pro firmy a instituce

Veškeré informace, materiály a služby ohledně investičních nástrojů včetně cenných papírů, které Erste Group Bank AG nebo kterákoliv osoba tvořící s ní koncern (dále souhrnně jen “Erste Group“) na této webové stránce a na všech dalších stránkách k ní připojených (dále souhrnně jen “Webové stránky”) poskytuje, jsou určeny výhradně investorům nepodléhajícím žádným právním omezením prodeje či nákupu investičních nástrojů (“Zúčastněná strana“).

Zveřejňování a distribuce informací, nabízení a prodej produktů a služeb uvedených na Webových stránkách,je v některých legislativách zákonem zakázáno. Z tohoto důvodu osoby v zemích, kde zveřejňování, nabízení a prodej produktů a služeb uvedených na Webových stránkách není zákonem dovoleno, nesmí na Webové stránky vstupovat a/nebo získávat produkty na nich zobrazených.

Ani Erste Group a ani žádná třetí strana nebude nabízet přístup na Webové stránky či nabízet produkty hlavně, ale nejen, občanům trvale bydlícím ve Spojených státech amerických a osobám splňujícím statut „amerického subjektu“ (“U.S. person”), jak je definován v nařízení S podle zákona Spojených států amerických o cenných papírech z roku 1933 ve znění pozdějších předpisů, a občanům trvale bydlícím v Austrálii, Kanadě, Velké Británii a Japonsku. Z tohoto důvodu je zakázána distribuce nebo redistribuce informací, materiálů a produktů uvedených na Webových stránkách do Spojených států amerických, Austrálie, Kanady, Velké Británie a Japonska a nebo do kterékoliv jiné jurisdikce, kde to není podle platných vnitrostátních právních předpisů dovoleno, a rovněž občanům trvale bydlícím v těchto státech.

Cenné papíry uvedené na Webových stránkách nebyly a nebudou registrovány podle zákona Spojených států amerických o cenných papírech z roku 1933 a obchodování s cennými papíry nebylo schváleno pro účely zákona Spojených států amerických o komoditních burzách z roku 1936. Z tohoto důvodu cenné papíry nesmějí být, mimo jiné, nabízeny, prodávány či dodávány ve Spojených státech nebo na účet a ve prospěch osob splňujících statut „amerického subjektu“ (“U.S. person”).

Zúčastněná strana je výhradně odpovědná za přezkoumání, zda může vstoupit na Webové stránky v souladu s příslušnými právními předpisy. Erste Group ani žádný člen Erste Group nenese odpovědnost za distribuci obsahu žádné z Webových stránek fyzickým osobám nebo právnickým osobám, které poskytnou nepravdivé informace o svém právu vstoupit na Webové stránky. Z tohoto důvodu Erste Group ani žádný člen Erste Group nenese odpovědnost za žádné právní nároky či škody, které mohou vyplývat z neoprávněných vstupů či neoprávněného čtení Webových stránek.

Na základě svého souhlasu s obsahem tohoto dokumentu Zúčastněná strana potvrzuje, že

(i) přečetla, porozuměla a akceptovala tyto informace a důležitá upozornění;
(ii) informovala se o všech právních omezeních a zárukách, že jí není omezen či zakázán vstup na Webové stránky v souladu se všemi příslušnými právními předpisy; a
(iii) nezpřístupní obsah Webových stránek žádné osobě, která podle právních předpisů není oprávněna vstupovat na Webové stránky,
(iV) není spotřebitelem.