Research Detail
| 2024/07/18 / Ceska Sporitelna Research |
Ranní restart Včera vydal ČSÚ data cen jednotlivých výrobců v české ekonomice za červen. Meziměsíční a meziroční vývoj pak byl: Zemědělství: 1,9 % m/m a -7,5 % r/r, Průmysl: -0,3 % m/m a 1,0 % r/r, Stavební práce: 0,1 % m/m a 2,2 % r/r, Služby pro podniky: 0,2 % m/m a 3,5 % r/r Za poklesem cen průmyslových výrobců stojí především pokles cen ropy. Meziroční inflace na 1 % pak nepředstavuje výraznější možný proinflační tlak pro příští měsíce. Po několika meziměsíčních poklesech cen zemědělských výrobců došlo ale v červnu k jejich relativně výraznému růstu. Data jsou rozkolísaná, nicméně téměř 2% meziměsíční růst cen je rizikem směrem nahoru pro ceny potravin v rámci spotřebitelské inflace. Ty překvapivě v červnu poklesly a přispěly tak k nečekaně nízké spotřebitelské inflaci (2,0 % oproti očekáváním na 2,5-2,6 %). Celkově tak zemědělské ceny představují proinflační riziko pro příští dva měsíce. Po zveřejnění nízké červnové spotřebitelské inflace jsme psali, že zůstáváme opatrní ohledně protiinflačního působení v české ekonomice. To stále platí. Inflace byla nízká kvůli nečekanému vývoji cen potravin a dovolených, a u obou může dojít ke korekci. Včerejší data cen zemědělských výrobců jdou tímto směrem. Průmyslová produkce v USA se v červnu zvýšila o 0,6 % meziměsíčně. Meziročně byla vyšší o 1,6 %. Data jsou nad očekáváním, když se čekal sice meziměsíční růst, ale podstatně mírnější. To je příznivé. Na druhou stranu výraznější tržní dopady bych nepřeceňoval. V USA jsou klíčové služby, které trhy sledují více. Ohledně FEDU tak za nás žádná změna – čekáme první snížení sazeb v září, a to o 25 bodů. Vyloučit se ale nedá ani překvapení v podobě 50 bodového poklesu, nicméně pravděpodobnost této varianty vidíme jako nižší. |
 Download PDF (358kB)
|
General information
| Author | Ceska Sporitelna Research |
| Date | 2024/07/18 |
| Language |  |
| Product name | Ranní Restart |
| Topic in focus | FX, Macro/ Fixed income |
| Economy in focus | Czech Republic |
| Currency in focus | Czech Koruna |
| Sector in focus | - |
| Download |
