Research Detail
| 2024/06/27 / Ceska Sporitelna Research |
Ranní restart Dnes zasedá ČNB a pravděpodobně sníží sazby, jen stále není jisté, o kolik to bude. Ačkoliv se nedá vyloučit ani stabilita sazeb, bankovní rada se bude pravděpodobně rozhodovat mezi poklesem sazeb o 25 nebo o 50 bodů. My se o něco více kloníme ke snížení o 25 bodů z důvodu zesílení inflačních tlaků během posledních dvou měsíců. Zajímavá může být i následná tisková konference, pokud by ČNB mluvila více o svých plánech pro druhou polovinu roku. To ale není jisté, protože dnes nebude mít ČNB k dispozici novou prognózu, a je tak možné, že více na toto téma uslyšíme až na začátku srpna se zveřejněním nové prognózy. Aktuálně nám vychází, že inflace v září (bude zveřejněno v říjnu) by mohla dosáhnout zhruba 3,3 %, což nemusí být pro ČNB příjemné, pokud to tak skutečně dopadne. Nicméně z nemalé části to bude i vlivem minulého roku, kdy v září 2023 poklesla cenová hladina, což pro letošní meziroční srovnání sníží základnu, a to meziroční inflaci zvýší. Nicméně celkově není nyní jasné, jak se k tomu ČNB postaví. Proto pro konec letošního roku vidíme riziko ve vývoji sazeb směrem nahoru. Spotřebitelská nálada v německé ekonomice nyní zhruba stagnuje. Jedním z důvodů je vývoj inflace, na kterou jsou německé domácnosti značně citlivé. Ačkoliv inflace dosáhla pouze 2,4 %, německé domácnosti mají stále obavy o budoucí inflační vývoj a chtějí výraznější potvrzení, že inflační tlaky zůstanou nízké. To znamená více dat (a tedy měsíců) předtím, než začnou znovu více nakupovat. K tomu by mohlo dojít ve druhé polovině roku. |
 Download PDF (327kB)
|
General information
| Author | Ceska Sporitelna Research |
| Date | 2024/06/27 |
| Language |  |
| Product name | Ranní Restart |
| Topic in focus | FX, Macro/ Fixed income |
| Economy in focus | Czech Republic |
| Currency in focus | Czech Koruna |
| Sector in focus | - |
| Download |
