Zajímá mne:

Naše nabídka pro

Detail analýzy

08.04.2024 / Ceska Sporitelna Research

Vývoj v průmyslu zůstává rozkolísaný

V únoru došlo k překvapivému vývoji průmyslové produkce, která meziměsíčně rostla o 1,9 %. To je podstatně více, než se čekalo. Na druhou stranu data zůstávají na meziměsíční úrovni silně rozkolísaná. Meziročně byla průmyslová produkce vyšší o 0,7 %, když vliv měla také nízká produkce z loňského roku. V průměru zůstává vývoj průmyslové produkce relativně slabý, když je negativně ovlivňován slabým vývojem zahraniční poptávky. Ačkoliv spotřeba domácností se postupně zlepšuje, utlumený ekonomický vývoj v eurozóně (především v Německu) má opačný vliv, což český průmysl brzdí. Za únorovým růstem produkce stála především výroba automobilů, která se oproti lednu významně zvýšila. Produkce se zvýšila ale i v jiných odvětvích. Naopak vzhledem k příznivému počasí došlo k poklesu výroby energií.

V březnu došlo ke zlepšení nálady v českém průmyslu, české PMI překvapilo směrem nahoru a zlepšilo se i německé IFO. Vzhledem k rozkolísanosti dat, je třeba si počkat na další měsíce, nicméně předstihová data z poslední doby lze vnímat s lehkým optimismem. Mohou totiž naznačovat, že by ekonomická aktivita v průmyslu mohla dosáhnout v blízké době zhruba svého dna, a postupně se od něj odrazit. Příjemně překvapil i vývoj nových zakázek, kde došlo k meziměsíčnímu zvýšení o necelých 5 %. I to zvyšuje optimismus, že by postupně mohlo dojít v českých průmyslových sektorech ke zlepšení.

Ve druhé polovině letošního roku by mělo dojít k postupnému oživení v průmyslu, a to především spolu se zlepšeným vývojem v eurozóně, ale i v ČR. Ke zrychlení růstu pravděpodobně dojde až příští rok, kdy by růst německé ekonomiky již mohl významněji zesílit.

ČNB zasedá na začátku května a znovu čekáme snížení sazeb o 50 bazických bodů. Rizikem je výraznější pokles sazeb (například o 75 bodů). Dnešní data by na rozhodnutí neměla mít výraznější vliv. V tomto ohledu bude zajímavá spíše březnová inflace, která vyjde ve středu. Dnešní data by neměla mít výraznější vliv ani na vývoj koruny. Ta zůstává poblíž hladiny EUR/CZK 25,3, když k její stabilizaci pravděpodobně přispěla i komunikace ČNB po březnovém zasedání. Pro nejbližší týdny by tak kurz koruny mohl být zhruba stabilní, když trh bude čekat na květnové zasedání ČNB.

PDF Download Stáhnout PDF (354kB)

Základní informace

AutorCeska Sporitelna Research
Datum08.04.2024
Jazykcs
Název produktuBleskovka
Hlavní témaMakro/Úrokové sazby, Směnné kurzy/FX
Zaostřeno na ekonomikuČeská republika
Zaměřeno na měnuČeská koruna
Zaměřeno na sektor-
Stáhnout

Objednejte si zasílání ...

aktuální analýzy a prognózy zdarma do Vašeho emailu!