Research Detail
| 2024/10/01 / Ceska Sporitelna Research |
Ranní restart: Čína a ekonomika hrubé síly Německá spotřebitelská inflace poklesla na 1,6 % v meziročním srovnání. Dnes bude zveřejněn první odhad inflace ze celou EMU, která by podle konsensu měla poklesnout na 1,8 %. Trh očekává, že ECB bude snižovat sazby na každém svém zasedání o čtvrt procenta až do poloviny příštího roku => z aktuálních 3,5 % na 2 % v polovině roku. V případě Fedu její guvernér Jerome Powell uvedl, že už není potřeba snižovat sazby po půlce a v listopadu zváží snížení sazeb o čtvrt procentního bodu. Pro srovnání, aktuální sazba je 4,75-5,0 a v půlce příštího roku trh odhadu, že se Fed dostane na 3-3,25. | Izrael anektoval pohraničí Libanonu. | Britové zavřeli poslední uhelnou elektrárnu v zemi, Ratcliffe-on-Soar. | Japonsko bude mít nového premiéra, Ishiba Shigeru, který v minulosti byl ministr obrany. | Průmyslová politika USA v akci: dramatický nárůst výdajů na výstavbu nových kapacit v kategorii počítače/elektronika, kde patří čipy a baterie (viz graf v pdf). Nejlepší město pro život na světě? EIU hodnotí kvalitu v pěti kategoriích: stabilita, zdravotní péče, kultura a životní prostředí, vzdělání a infrastruktura. Na prvním místě Vídeň, pak Kodaň a Zürich. Praha na podobné úrovni jako Bratislava. V našem regionu podle EIU ovšem vede Budapešť. Jako pěkný město, ale... Každopádně Praha na úrovni New Yorku. Online sázení vysává úspory domácností: méně investic, více dluhů a ohrožené finanční zdraví. Data (USA) ukazují, že online sázení 1) nesnižuje (= nevytlačuje) jiné hazardní hry ani současnou spotřebu; 2) ale významně snižuje alokaci úspor domácností = snižuje investice: rizikové sázky se zápornou očekávanou hodnotou vytlačují investice s kladnou očekávanou hodnotou. Navíc se tyto dopady soustřeďují na finančně omezené domácnosti. Které se navíc dále omezují, protože se zvyšuje zadlužení na kreditních kartách, snižuje se dostupný úvěr a zvyšuje se četnost přečerpání účtu. Když to otočíme. Méně sázek a více investic posílí finanční zdraví domácností, zvlášť těch ohrožených. Čína a ekonomika hrubé síly. Musíme opustit představu, že je možné konkurovat čínské státem řízené ekonomice za rovných podmínek. A musíme se postavit realitě „ekonomiky hrubé síly“, píše Liza Tobin ze Special Competitive Studies Project. Čínský manuál ekonomiky hrubé síly vyřazuje konkurenční firmy z podnikání a ničí celá průmyslová odvětví v konkurenčních zemích. Co ten manuál obsahuje? Omezení přístupu na trh ve strategických odvětvích, masivní dotace, které podporují nadměrnou domácí kapacitu a umožňují čínským firmám zlikvidovat zahraniční konkurenci, požadavky na zahraniční firmy, aby převedly technologie, aby měly přístup na čínský trh, ekonomický nátlak, krádeže duševního vlastnictví, kybernetická a lidská špionáž a nucená práce. Jakmile jsou mezinárodní konkurenti čínských národních šampionů buď získáni, nebo eliminováni, nemají obchodní partneři jinou možnost než se spoléhat na čínské firmy, pokud jde o kritické technologické produkty nebo vstupy. Zahraniční firmy se někdy podílejí na ekonomických deformacích Pekingu z důvodu zisku, neznalosti nebo strachu z odplaty, pokud se ozvou. Zásadní je, že čínská taktika není jen souborem podřezávání jednotlivých aktérů. Spíše se jedná o rysy dlouhodobé strategie Pekingu. Příklad: Huawei. Státní finanční podpora v odhadované hodnotě 75 miliard dolarů, omezení přístupu na trh s cílem omezit zahraniční konkurenci na čínském domácím trhu a desetiletí krádeží duševního vlastnictví a vydírání umožnily společnosti Huawei podbízet se konkurentům a stát se předním světovým prodejcem telekomunikačních zařízení a potlačit inovace v celosvětovém odvětví telekomunikačních zařízení. Příklad: Technologie zabezpečení hranic. Čínský státní podnik Nuctech, založený synem bývalého čínského generálního tajemníka Chu Ťin-tchaa, se těší štědré státní podpoře, chráněnému domácímu trhu a vazbám na čínskou armádu a nejvyšší patra moci Komunistické strany Číny, a stal se tak přední světovou společností podle tržeb za skenery nákladu a vozidel používané v přístavech a na letištích po celém světě. Díky tomu, že společnost Nuctech podbízí zahraniční konkurenty o 30 až 50 %, získává rostoucí podíl na světovém trhu. V Evropské unii získala společnost Nuctech zakázky ve 26 z 27 členských států, včetně citlivých míst, jako jsou hranice NATO s Ruskem a největší evropské přístavy. |
 Download PDF (502kB)
|
General information
| Author | Ceska Sporitelna Research |
| Date | 2024/10/01 |
| Language |  |
| Product name | Ranní Restart |
| Topic in focus | FX, Macro/ Fixed income |
| Economy in focus | Czech Republic |
| Currency in focus | Czech Koruna |
| Sector in focus | - |
| Download |
