Look for:

Products

Research Detail

2024/09/18 / Ceska Sporitelna Research

CZ Ranní restart

Americká průmyslová výroba se meziměsíčně zvýšila o 0,8 %, zatímco trh čekal růst jen o 0,2 %. Nečekaně vysoký růst je ale do jisté míry dán revizí června a července (zejména nečekaně velkým dopadem hurikánu Beryl). Jinak řečeno, úrovňově byla srpnová produkce blízko očekávání. Mírně příznivé překvapení přišlo i ze strany maloobchodních tržeb: meziměsíčně vzrostly o 0,1 %, kdežto očekávání bylo na úrovni poklesu o 0,2 %.

Slušný vývoj tržeb lze vchápat jako signál, že americké domácnosti své útraty nijak dramaticky neredukují. To by mohlo přimět Fed během jeho dnešního a zítřejšího jednání k tomu, aby se v rozhodováním mezi dvěma dosud tipovanými kroky, tedy snížením o čtvrt versus půl procentního bodu, přiklonil spíš k první, opatrnější možnosti. To by odpovídalo poslednímu mediánu prognóz členů příslušného výboru Fed, zveřejněnému ovšem už před čtvrtrokem. Odpováídalo by to ale i výsledkům aktuálního průzkumu mezi analytiky (91 % procent z nich čeká snížení jen o čtvrtku). Finanční trhy to ale vidí jinak: podle propočtů LSEG Workspace plyne z tržních dat pravděpodobnost obou zmíněných možností v poměru zhruba 1:2.

Naopak nepříliš veselá čísla přišla z Německa. ZEW index klesl na 3,6 bodu ze srpnových 19,2 b. (čekal se pokles jen na 17,0 b.). Doprovodný komentář situaci shrnul tak, že „optimismus ekonomických očekávání pozorovatelný od listopadu 2023 téměř zcela zmizel. (...) hodnocení aktuální situace je nejhorší od května 2020“. Komentář dále uvedl, že „naděje na rychlé zlepšení ekonomické situace se viditelně vytrácí. (...) počet optimistů a pesimistů je teď vyrovnaný. (přitom) Většina respondentů už do svých očekávání zřejmě započítala rozhodnutí ECB ohledně úrokových sazeb“.

Zajímavý detail vyplynul z vyjádření viceprezidenta oddělení globálního ratingu pojištění a penzí ve společnosti Morningstar DBRS Maria De Cicco na téma pojistných ztrát z doznívajících povodní. Výdaje pojišťoven na pojistné krytí budou podle něj v Česku vyšší než v Polsku, „protože v Česku je pojištění častější“. Zdá se tedy, že přinejmenším ve srovnání s Poláky je na tom Česko s finanční gramotnostní přece jen o trochu líp.

PDF Download Download PDF (379kB)

General information

AuthorCeska Sporitelna Research
Date2024/09/18
Languagecs
Product nameRanní Restart
Topic in focusFX, Macro/ Fixed income
Economy in focusCzech Republic
Currency in focusCzech Koruna
Sector in focus-
Download



Decline
Accept

We use cookies and web analysis software to give you the best possible experience on our website. If you consent, these tools will be used. Please read more information here

INFORMATION FOR CORPORATE AND INSTITUTIONAL CLIENTS

Any information, material and services regarding financial instruments and securities provided by Erste Group Bank AG or any of its affiliates (collectively “Erste Group“) on this and any linked website hereafter (jointly the “Websites”) shall be exclusively to investors who are not subject to any legal sale or purchase restrictions (the “Interested Party“).

The publication and distribution of information as well as offering and selling of products and services described on the Websites is prohibited by law in some jurisdictions. For this reason, persons in countries in which the publication as well as the offering and selling of products and services described on the Websites are not permitted by law, must not enter the Websites and/or acquire the products displayed on the Websites.

Neither Erste Group nor any third party shall offer access to the Websites or offer the products to especially, but not limited to citizen/residents of the United States and “U.S. person” (as defined in Regulation S under the US Securities Act 1933 as amended), citizen/resident of Australia, Canada, Great Britain and Japan. For this reason, the distribution or redistribution of the information, materials and products into United States, Australia, Canada, Great Britain and Japan or into any other jurisdiction where it is not permitted under the applicable law, as well as to the citizens/residents of these countries shall be prohibited.

The securities displayed on the Websites have not been and will not be registered under the US Securities Act of 1933 and trading in the securities has not been approved for purposes of the US Commodities Exchange Act of 1936. For this reason the securities may, inter alia, not be offered, sold or delivered within the United States or, for the account and benefit of U.S. persons.

The Interested Party is solely responsible to examine, whether he may enter the Websites under the law applicable to it. Erste Group shall not be responsible for the distribution of content of any of the Websites to individuals or entities which provide false information about their right to enter the Websites. For this reason Erste Group shall not be liable for any legal claims or damages which may result from the unauthorized entering or reading of the Websites.

By agreeing to this hereto, the Interested Party confirms that
(i) It has read, understood and accepted this Information and the Disclaimer;
(ii) It informed itself about any possible legal restriction and warrants that it is not restricted or prohibited to enter the Websites according to any law applicable; and
(iii) It does not make available the contents of the Websites to any person who is not qualified by law to enter the Websites.
(iV) It is no consumer.