Look for:

Our offer for

Research Detail

2023/01/25 / Ceska Sporitelna Research

Ranní restart: talent vs. štěstí


Žijeme v soutěživé kultuře a mnoho lidí je přesvědčeno, že úspěch je dán talentem, inteligencí, dovedností, chytrostí, úsilím, vůlí, pracovitostí nebo ochotou riskovat. Na druhé straně máme tendenci podceňovat význam vnějších sil a štěstí v jednotlivých úspěšných příbězích. Pokud by úspěch byl funkcí inteligence, která vykazuje v populaci Gaussovo rozložení, potom by i úspěch měl vykazovat Gaussovo rozložení. Ve skutečnosti má bohatství, které je považováno za ukazatel úspěchu, rozložení mocninné, které respektuje Paretovo pravidlo = velká většina chudých lidí a velmi malý počet miliardářů. Takový nepoměr naznačuje, že úspěch ovlivňuje něco dalšího než osobnostní faktory.

Model ukazuje, že nejúspěšnější jedinci nejsou téměř nikdy nejtalentovanějšími jedinci, ale ti, kteří se pohybují kolem průměru Gaussova rozdělení talentů. Náhoda a štěstí hraje větší roli než talent. Takové prostředí (hodnocení zásluh na základě dosažené úrovně úspěchu) je silně demotivující, protože způsobuje nedostatek příležitostí pro ty nejtalentovanější. Co s tím? Vzdělávání, zvýšení příležitostí, správná distribuce zdrojů. A samozřejmě i redistribuce.

Důvěra českých domácností zůstala v lednu velmi nízká. Optimista ale vidí odražení ode dna. Mírně se také zlepšila nálada českých firem. Zlepšení nálady zaznamenal i index nákupních manažerů v Evropě a USA, a to jak v průmyslu, tak ve službách. Zůstávají sice pod 50 body, ale zlepšení snižuje pravděpodobnost recese, respektive rozsah poklesu ekonomik.

Eva Zamrazilová z ČNB řekla, že pokud mzdy porostou o více než 10%, bude potřeba zvýšit sazby: „Hlavní riziko inflačních očekávání spočívá ve vzniku mzdově-inflační spirály. Data o tom, jak ke zvyšování mezd přistupovali zaměstnavatelé v prvním čtvrtletí nebo v lednu, budeme mít až někdy v dubnu či v květnu. Zatím to podle zpráv v médiích vypadá tak, že pokud budou firmy přidávat, tak to bude mezi pěti a deseti procenty. Což by bylo přijatelné. Pokud by to bylo víc, podporovalo by to jistou úpornost inflace i v letošním roce. A vyžádalo by si to další zpřísnění úrokových sazeb.“

Marek Mora by naopak sazby zvýšil rovnou teď, protože „Jsem si vědom i všech společenských a politických rizik, která s sebou vysoká inflace nese a která se projeví třeba za dva tři roky. Takže se domnívám, že čím dříve srazíme inflaci ke dvěma procentům, tím lépe. A když kvůli tomu bude pár nezaměstnaných navíc, tak mě to až tak trápit nebude, protože je to menší zlo, než že tady s námi vysoká inflace zůstane příliš dlouho.“ A také by zrušil intervenční režim ČNB mimo jiné proto, že „Obávám se, že za nedávným posilováním koruny může být i trhem vnímaná jistota, že když koruna nadměrně oslabí, tak zakročíme. Nákup koruny je nyní pro obchodníky výhodnější, protože vydělávají na vyšším úroku, a zároveň se domnívají, že nečelí riziku potenciální ztráty v podobě oslabení koruny. I z tohoto důvodu bych byl pro to, abychom intervence ukončili a kurz nechali volně plout.“

PDF Download Download PDF (574kB)

General information

AuthorCeska Sporitelna Research
Date2023/01/25
Languagecs
Product nameRanní Restart
Topic in focusFX, Macro/ Fixed income
Economy in focusCzech Republic
Currency in focusCzech Koruna
Sector in focus-
Download



Decline
Accept

We use cookies and web analysis software to give you the best possible experience on our website. If you consent, these tools will be used. Please read more information here

INFORMATION FOR PRIVATE CLIENTS / CONSUMERS

Any information, material and services regarding financial instruments and securities provided by Česká spořitelna/Erste Group/ or any of its affiliates (collectively “Erste Group“) on this and any linked website hereafter (jointly the “Websites“) shall be exclusively to investors who are not subject to any legal sale or purchase restrictions.

By agreeing to this hereto, the visitor entering this Websites confirms that has read, understood and accepted this Information and the Disclaimer