Look for:

Our offer for

Research Detail

2022/06/24 / Ceska Sporitelna Research

Ranní restart

Včera vyšly hodnoty indikátorů PMI za červen. Očekávání byla nastavena na mírné snížení ve všech sledovaných ekonomikách (GER, EMU i USA). Realita (respektive první odhady) byla ale podstatně horší. V Německu v průmyslu došlo k poklesu dílčího indexu nových zakázek. Poptávka slábne i ve službách. Podobná je i situace v eurozóně. Data ukazují zhoršení v průmyslu i ve službách, které je také relativně výrazné. Po špatných datech PMI z Evropy došlo k oslabení eura pod 1,05, nicméně odpoledne vyšla data z USA, kde to také nebyla žádná sláva. A kurz se vrátil zpět.

Celkově data potvrzují zvyšující se obavy z výraznějšího ochlazení vývoje ve světě. Jak jsem psal včera, základní scénáře prognóz stále vypadají relativně slušně, ale pravděpodobnosti alternativních scénářů prognóz s významným zhoršením makro vývoje značně rostou (a to i při stále tekoucím ruském plynu). Začínám se trochu obávat, že ne úplně za dlouho se v základních scénářích prognóz (pro EMU či USA) začnou více objevovat recese. Mimochodem, v základním scénáři pro ČR recesi máme, ačkoliv nijak hlubokou.

Na druhou stranu ochlazení globální ekonomiky, pokud by nebylo až tak hluboké, může mít i kladné dopady v podobě korekce cen různých komodit, ropy apod. Při pohledu na aktuální vývoj ropy brent, kde došlo k poklesu ze 125 někam k 110 dolarům za barel jde v tuto chvíli o korekci optimismu (z výrazného na o něco menší). Pokud se zvýší obavy z recese v některých ekonomických centrech, ropa by mohla jít ke 100 dolarům za barel.

PDF Download Download PDF (340kB)

General information

AuthorCeska Sporitelna Research
Date2022/06/24
Languagecs
Product nameRanní Restart
Topic in focusFX, Macro/ Fixed income
Economy in focusCzech Republic
Currency in focusCzech Koruna
Sector in focus-
Download



Decline
Accept

We use cookies and web analysis software to give you the best possible experience on our website. If you consent, these tools will be used. Please read more information here

INFORMATION FOR PRIVATE CLIENTS / CONSUMERS

Any information, material and services regarding financial instruments and securities provided by Česká spořitelna/Erste Group/ or any of its affiliates (collectively “Erste Group“) on this and any linked website hereafter (jointly the “Websites“) shall be exclusively to investors who are not subject to any legal sale or purchase restrictions.

By agreeing to this hereto, the visitor entering this Websites confirms that has read, understood and accepted this Information and the Disclaimer