Look for:

Our offer for

Research Detail

2021/09/16 / Ceska Sporitelna Research

Ekonomika pod lupou

Česká ekonomika pokračuje v příznivém výkonu, který táhne silná domácí i zahraniční poptávka. Naopak růst stále brzdí nedostatek materiálu a některých součástek pro výrobu (především v automobilovém průmyslu). V příštích dvou letech růst dále zrychlí a přiblíží se 5 %, když vedle silné poptávky k tomu přispěje jednak zlepšení dodavatelských vztahů (obnovení plynulých dodávek) a dále pak prostředky z EU.

Vývoj na trhu práce se dále zlepšuje, když míra nezaměstnanosti je již opět pod 3 %. Vzhledem k rostoucí poptávce firem po nových pracovnících bude docházet k dalšímu (byť již jen mírnému) poklesu míry nezaměstnanosti, a především pak v následujících dvou letech významně zrychlí růst mezd.

Inflace v srpnu překročila 4 % a pro další měsíce se může vyhoupnout až k 4,5-5 %. Hlavními proinflačními vlivy zůstávají silný trh práce a vysoká poptávka domácností. Vedle toho působí proinflačně i ceny energií, některých potravin, ropy, služeb a dále pak problémy s chybějícím materiálem či některými díly. A k inflaci přispívá i uvolněná fiskální a měnová politika.

ČNB může letos postupně zvýšit sazby až na 1,5 %, když velmi rychlé zvyšování sazeb je motivováno aktuálně velmi vysokou inflací a příznivým ekonomickým a pandemickým vývojem. Sazby by měly růst i v příštích dvou letech, kdy by se hlavní sazba mohla dostat na 2,25 %.
Kurz koruny k euru již obsahuje tržní očekávání na rychlé zvyšování sazeb a pro letošní rok tak již nečekáme příliš velké posílení koruny. Koruna je ale stále negativně ovlivněna probíhající pandemií, a proto při zlepšení pandemického vývoje by kurz mohl v závěru roku posílit. Koruna bude posilovat i v následujících dvou letech, když vedle růstu sazeb k tomu bude přispívat i obnovení reálné konvergence české ekonomiky a lepší sentiment na trzích.

PDF Download Download PDF (1.5MB)

General information

AuthorCeska Sporitelna Research
Date2021/09/16
Languagecs
Product nameEkonomický čtvrtletník
Topic in focusFX, Macro/ Fixed income
Economy in focusCzech Republic
Currency in focusCzech Koruna
Sector in focus-
Download



Decline
Accept

We use cookies and web analysis software to give you the best possible experience on our website. If you consent, these tools will be used. For more details please read our Data protection policy.

INFORMATION FOR PRIVATE CLIENTS / CONSUMERS

Any information, material and services regarding financial instruments and securities provided by Česká spořitelna/Erste Group/ or any of its affiliates (collectively “Erste Group“) on this and any linked website hereafter (jointly the “Websites“) shall be exclusively to investors who are not subject to any legal sale or purchase restrictions.

By agreeing to this hereto, the visitor entering this Websites confirms that has read, understood and accepted this Information and the Disclaimer