Zajímá mne:

Naše nabídka pro

Detail analýzy

03.12.2020 / Erste Group Research

Základní informace

AutorErste Group Research
Datum03.12.2020
Jazyken
Název produktuCEE Country Macro Outlook
Hlavní témaMakro/Úrokové sazby, Směnné kurzy/FX
Zaostřeno na ekonomikuCEE
Zaměřeno na měnu-
Zaměřeno na sektor-
Stáhnout

Objednejte si zasílání ...

aktuální analýzy a prognózy zdarma do Vašeho emailu!


Halfway to recovery in 2021


We expect CEE economies to rebound by 3.6% in 2021. The second wave of the pandemic and potential delay in the functioning of the Recovery Fund will weigh on the speed of recovery which will be driven by consumption and exports. CEE economies will return to pre-crisis levels only in 2022, with the exception of Serbia (in 2021) and Croatia (in 2023).

The pace of recovery is somewhat slower due to the negative impact of the second wave of the pandemic on quarterly growth in 4Q20 and assumption that some restrictive measures may remain in place in 1Q21. Annual GDP growth will jump to high positive numbers in 2Q, reflecting the very low base caused by this year’s spring lockdown. In 2H21, annual growth is to normalize and slightly accelerate by the year-end.

There is plenty of uncertainty surrounding the further development of the pandemic, which may affect growth on both sides. Earlier vaccination, successful treatment of patients with COVID19, or more efficient and accessible testing would definitely improve the situation and boost confidence in a faster and more durable recovery. On the other hand, any delays in vaccination or further waves of the pandemic followed by partial lockdowns would make the recovery very fragmented. Due to delays in the approval of the EU Budget, we are rather conservative regarding the availability of funds from the Next Generation EU grant schemes in 2021 and expect the significant part to arrive only in 2022-23.

CEE currencies have been on a rollercoaster ride so far in the fourth quarter. November brought some relief on FX markets. The US election results helped investor sentiment, and encouraging vaccine news also boosted risk appetite. The Czech koruna gained the most, as interest rate expectations went up in November. The zloty gained somewhat less, as the rate outlook was more stable in Poland. The Hungarian forint did not manage to firm too much. Rate expectations notably declined, which did not support the forint. In addition, the ongoing debate around the proposed EU rule of law regulation also did not help.

PDF Download Stáhnout PDF (489kB)



Rozumím

Tyto stránky využívají k poskytování nejlepších služeb softwear pro analýzu webu a cookies. Pokračováním v prohlížení vyjadřujete souhlas s jejich používáním. Pro více informací včetně postupu pro odvolání souhlasu si přečtěte naše Zásady zpracování osobních údajů.

Informace pro soukromé osoby/spotřebitele

Veškeré informace, materiály a služby ohledně investičních nástrojů včetně cenných papírů, které Erste Group Bank AG nebo kterákoliv osoba tvořící s ní koncern (dále souhrnně jen “Erste Group“) na této webové stránce a na všech dalších stránkách k ní připojených (dále souhrnně jen “Webové stránky”) poskytuje, jsou určeny výhradně investorům nepodléhajícím žádným právním omezením prodeje či nákupu investičních nástrojů.

Na základě svého souhlasu s obsahem tohoto dokumentu návštěvník vstupující na Webové stránky potvrzuje, že přečetl, porozuměl a akceptoval tyto informace a důležitá Právní upozornění