2024/06/19 / Ceska Sporitelna Research |
Ranní restart Jako tradičně jeden z prvních předstihových indikátorů pro Německo či eurozónu vychází ZEW index. Ten měří náladu mezi investory a analytiky. Oproti květnu došlo jen k nepatrnému zlepšení, i tak jde ale o nejlepší hodnotu od února 2022. Oproti očekáváním jsou data horší, když namísto zlepšeného hodnocení ekonomiky signalizují spíše pokračující stagnaci. Pro druhou polovinu letošního roku se stále očekává (my i trh) oživení v německé ekonomice, které by se mělo projevit zlepšením poptávky po českých exportech. V tomto ohledu nemáme důvod nyní měnit naši prognózu. Maloobchodní tržby ve Státech stagnovaly, když květnový meziměsíční růst dosáhl 0,1 % (čekalo se 0,2 %, data jsou tak v souladu s očekáváním). Oproti loňskému květnu byly tržby větší o 2,3 %. Výrazně se v datech projevil pokles tržeb za pohonné hmoty, bez tohoto vlivu by byl růst v meziměsíčním vyjádření o dvě desetiny procentního bodu vyšší. Celkově ale tržby zpomalují, což je vidět na meziročním vývoji s hodnotou blízko 2 % (lednové číslo je ovlivněno necyklickými jednorázovými faktory). Z pohledu FEDu data signalizují ochlazení poptávky domácností a možnost snižovat sazby. Průmyslová produkce v USA se květnu zvýšila o velmi solidních 0,9 % meziměsíčně. To sice vypadá velmi slušně, nicméně data jsou značně rozkolísaná podobně jako je tomu u vývoje průmyslu v dalších zemích včetně ČR. V meziročním vyjádření byla produkce vyšší jen o 0,4 % a vývoj z posledních měsících žádné výraznější zlepšení nenaznačuje. |
Download PDF (366kB) |
Author | Ceska Sporitelna Research |
Date | 2024/06/19 |
Language | |
Product name | Ranní Restart |
Topic in focus | FX, Macro/ Fixed income |
Economy in focus | Czech Republic |
Currency in focus | Czech Koruna |
Sector in focus | - |
Download |